香港保险Or大陆保险？

sunj · 发表于 2023-9-6 13:56:45

过去几年很多身边友人都飞去香港买保险，其中肯定有是想作美元资产配置，有一些就是单纯想买一份物廉价美的保险。看到网上有非常对立意见和各种不同的评论。老金工作在全球最大再保公司，这几年也接触了不少国内寿险产品，今天来做一个关于香港保险和大陆保险的简易评论。

国内保险由于保监会监管，产品的相似度较高，境外（包括香港）产品设计则相对灵活，很难从一个标准维度上直接对比评判。

简易总结：

1. 境外消费型保险费率总体好于国内。虽然不同产品保险覆盖不同，但是大致与国内相差无几。

2. 虽然境外保险有价格优点，如果投保人以中国护照入境购买，价格会做调节，调解后价格基本没有优点。

3. 境外储蓄型保险定价推销方式与国内完全不同，不能以境内眼光看待境外保险；

1. 保证定义比较

以重疾，定寿为例。

首先比较下重疾覆盖，这里以我们慕尼黑再保险再保——太平洋人寿贴牌的产品“宜安保”为例；与国内价格相对最好的网销重疾产品——弘康的健康一生来做比较。

弘康产品的重疾定义是按照保监会标准定义的25款基础疾病，在这个基础上又增加25种相对常见的额外疾病，一共覆盖50种。太平洋人寿的疾病定义一共57种。数量上看香港的产品有优点，但详细比较会发现虽然主要疾病大致一样，但不少疾病定义略有出入，比如：香港认为“眼瞎+断一肢”为重疾，国内认为“必须多个肢体损失或双目失明”为重疾。并不能简易说香港的57种好过国内的50种。

老金从精算角度来讲，看上去似乎是各有侧重，但从定价来看，这些差别其实对价格作用微乎其微，两款产品的保证几乎一致。

以弘康产品举例，第一条癌症的发病率（香港和国内都覆盖）占所有重疾发病率的80%，如果只看前25款保监会标准定义（香港也基本覆盖），那么发病率占95%以上。因此，多几种疾病，少几种疾病，疾病定义不同，作用非常小，即使仅25款基础重疾与香港57款重疾相比发病率也相差无几。疾病定义多么广泛不应该是我们选项保险的首要考虑。

另外除了疾病不同外，境外产品设计灵活往往会在赔付方式上别出心裁。

比如有的产品会把疾病归类，规定在每个类别中可以赔付一次(bucket)。有的产品会可以让第二次得病的顾客获得二次赔偿（recurring），有的二次给付规定在5年后开始，有的规定3年后，有的可以赔付同一位置癌症，有的需要癌症在不同位置发病。这些花哨的赔偿方式，其实往往是保险公司与再保公司一起设计，为了让顾客难以在不同产品间作简易价格比较，价格越不清晰对于保险公司越容易赚钱。精算角度来说这些繁杂的赔付方式发生的概率都微乎其微，并不重要。我个人买重疾保险就是选项了太平洋人寿的“宜安保”。国内保险产品除了AIA承袭了香港保险的设计方法，推出了一些繁杂产品，其他保险公司产品还是相对简易的。

贴上宜安保和弘康健康一生的重疾和轻症覆盖，供大家比较判断。

目录1：宜安保重疾&轻症覆盖：

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目录2：弘康健康一生，重疾覆盖50种
1. 恶性肿瘤；2. 急性心肌梗塞；3. 脑中风后遗症；4. 重大器官移植术；5. 终末期肾病；6. 多个肢体缺失；7. 急性或亚急性重症肝炎；8. 良性脑肿瘤；9. 冠状动脉搭桥术；10. 慢性肝功能衰竭；11. 脑炎或脑膜炎后遗症；12. 深度昏迷；13. 双耳失聪‘14. 双目失明；15. 瘫痪；16. 心脏瓣膜手术；17. 严重阿尔茨海默病；18. 严重脑损伤；19. 严重帕金森病；20. 严重Ⅲ度烧伤；21. 严重原发性肺动脉高压；22. 严重运动神经元病；23. 语言能力丧失；24. 重型再生障碍性贫血；25. 主动脉手术；26. 慢性呼吸功能衰竭；27. 严重多发性硬化；28. 全身性重症肌无力；29. 严重心肌病 30. 严重类风湿性关节炎；31. 系统性红斑狼疮－III型或以上狼疮性肾炎；32. 严重克隆病；33. 急性坏死性胰腺炎；34. 肌营养不良症；35. 脊髓灰质炎；36. 终末期肺病；37. 经输血感染艾滋病病毒；38. 肾髓质囊性病；39. 胰岛素依赖型糖尿病(I型糖尿病)；40. 植物人；41. 严重川崎病；42. 细菌性脑脊髓膜炎；43. 严重幼年类风湿关节炎；44. 严重溃疡性结肠炎；45. 慢性肾上腺皮质功能衰竭；46. 严重哮喘；47. 坏死性筋膜炎；48. 疯牛病；49. 原发性硬化性胆管炎；50. 肝豆状核变性(Wilson病)

目录3：弘康健康一生，轻症覆盖
1. 极早期恶性肿瘤或恶性病变；2. 不典型的急性心肌梗塞；3. 轻微脑中风；4. 冠状动脉介入手术（非开胸手术）；5. 心脏瓣膜介入手术（非开胸手术）；6. 视力严重受损——三岁始理赔；7. 主动脉内手术（非开胸手术）；8. 脑垂体瘤、脑囊肿、脑动脉瘤及脑血管瘤；9. 特定面积Ⅲ度烧伤；10. 重度头部外伤；11. Ⅲ度房室传导阻滞-已放置心脏起搏器；12. 轻度原发性肺动脉高压；13. 因意外伤害毁容而施行的面部整形手术；14. 单眼失明；15. 一肢缺失
2. 香港保险费率相对便宜

首先比较一下重疾产品，这里假设以30岁男性，购买50万保额为例。同样以太平洋人寿的“宜安保”为例比较弘康健康一生，弘康产品价格在国内比较有比赛力。

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弘康的健康一生价格：6170/年，保终身；3945/年，保到70岁。香港同类产品为3630保到80岁，价格有一定优点。
国内保证型寿险一般不会设计浮动价格，香港保险设计灵活，有些可以设定浮动价格。比如宜安保浮动费率产品，该产品每5年提高一次费率，虽然今后费率会比较高，但是可以给暂时没有大量可支配收入购买保险的年少人提供非常高的杠杆。

重疾之外，再比较一下定寿。
我们把国内价格较好的弘康与新加坡Aviva保险的价格进行比较。

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（注：永远残疾：因意外或疾病導致傷殘，令被保人最少連續六個月無法從事任何工作、職業或專業繼續賺取報酬、薪金或利潤——香港定义）
如果仅仅看重疾，30岁购买Aviva 40年定寿（保到70岁）保费为891.5(不选终生残疾与晚期重疾)。而弘康大白定寿100万保额价格为2600，保到60岁。

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可见在定寿、重疾的价格上国内最好产品相比国外价格还是略微偏贵。但是，这类消费保证性的保险并不一定对中国大陆人开放。中国大陆人如需购买香港保险往往会被要求购买如带储蓄性质的保险。
3. 香港投入收益率问题

香港保险的收益是根据保险公司投入实际收益率浮动的，可能高于也可能低于这个利率；而国内收益是担保恒定不变的。
国内保险一般分主险与附加险，一般主险是储蓄型的，附加险是消费型重疾、身故。主险的利率是保险公司诺言的。实际收益率一般为2%左右，也有如国华近期推出3.5%左右的长期寿险。
香港保险都带有分红，但是这个分红利率并不是保证的，只有一个宣传的指示性收益，这个收益其实是根据公司过去几年的过去收益预测的。这个或许就是很多人指着香港保险的重要原因。

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但是，我们不能拿两个产品收益直接作比较，因为美元利率与人民币是不同的。简易而言就是，人民币收益2%不一定比美元收益1%好！
外汇利率商场有交易浮动美元利息与浮动人民币利息的交叉互换，目前按照商场交易价格，短期美元利率 = 短期人民币利率 – 1.72%（1年期利率交叉互换）28Jun2017价格。意味着，商场预期人民币会贬值。如果一年期人民币保证收益1.72%的产品和美元保本产品是一样的。
因此，一个是固定人民币收益，一个是浮动美元，只能说是各有千秋。总体在目前货币情况下，加上国内保险公司保证的长期收益较低，个人感觉长期浮动美元更加有吸引力。
4. 投保与理赔

国内很多保险投保方便，甚至可以做到在网上下单投保；香港互联网投保远远落后于国内，通常依旧需要把资料交给保险代理人，由他向保险公司申请，再通过核保，几天后去付费。如果大陆身份去香港购买保险还需要购买时人在香港，增添了投保很多的麻烦。但是香港投保的好处是免体检投保额相对较大，一般国内免体检重疾投保不超过50万人民币，香港根据年龄不同，30岁左右可以做到60-80万美元。例如，保诚重疾就可以免体检65万美元。
但是万一发生需要理赔的情况下投保人或受益人都不需要去香港，只需要按照理赔表格提供相应资料，一般保险公司都有后勤服务电话、或者也可以联系卖出人员。香港法制氛围非常标准，保险公司都会非常认真地按照合同契约规定照章实施。保险行业中因为保险公司主观原因想避免赔偿的情况，在我10多年从业体验中几乎闻所未闻。只要投保做时健康告知时没有作假，所得疾病又符合定义，无论哪家保险公司赔偿基本都会非常顺畅。
另外，如果发生纠纷，香港法院一般会偏向投保人而非保险公司。保险公司是弱势群体，这个概念很多人精算师都在普及，老金也说过很多次，这里就不赘述了。
而国内保险公司理赔流程层次不齐，一般外资保险与大保险公司理赔也应该比较顺畅。但在国内也听说同行说过一些小保险公司有核保较松而核赔较紧的现象，也就是大家经常吐槽的——付钱容易理赔难。大陆很多投保人指责保险公司赔偿拖拉。
相信很多核赔缓慢并不是保险公司本意希望抵赖赔偿金。有一部分原因不得不说，国内的商场总体骗保率还是远远高于境外的，在高骗保氛围下，保险公司有时候需要增加检查力度避免不必要的损失。即使保险公司有调查赔偿案件，最终一般也都会履约赔款。不过，国内有先例保险公司因为过去产品亏钱，自上而下系统性的推动顾客退保，类似情况在香港并未发生过。中国90年代曾经处于高利率氛围，很多保险保单都诺言10%以上年化复合收益。一些当时卖出的保单对于保险公司负担非常沉重。几家大保险都采取了“说服顾客退保”的活动，对退保顾客补偿、给说服退保顾客的卖出佣金、甚至变化交款账户、不通知交款，有意造成顾客违约等等方法“解决老保单问题”。因此，国内保险公司在理赔与保单服务上层次不齐，一般建议选项大保险或者外资保险。
5. 中国大陆护照购买保险

如前文所述，境外保险不但限制中国大陆人购买的品种（中国大陆人无法购买香港保证型保险），而且同样产品对大陆人都会有10-30%不等的加价。加价并没有特别标准，往往是每个公司核保部门针对不同产品进行加价。加价之后的境外产品价格与国内产品价格就相差无几了。
因此，如果有非中国护照，那么香港保险明显具有优点。如果持有的是中国护照，不但想买保险也希望做资产配置的，那么老金认为虽然香港保险不是保证收益的，但浮动美元的收益还是优于国内储蓄型保险产品的，况且香港产品的赔付流程也比较标准可测。在有时光飞去香港投保，并且境外有资金的情况下可以考虑购买。
但是对于绝大数人，购买保险是需要用较大杠杆去规避极端危险，最需要的是消费型保证保险，定寿与定期重疾，香港这些产品未必对大陆人开放，即使有些公司开放价格也会大幅调高，使得产品失去信价比优点。老金建议应该选项直接在国内购买杠杆较高的纯消费保证型产品。国内一般大保险、外资保险产品价格相对较贵，但是理赔更加可测；小保险网销产品价格优点较大，特别是弘康、国华、横琴人寿，但是这些小保险公司设立时光较短，理赔等后援体系相对不如大保险完善。